🌍 رشد اقتصادی کشورهای مستعمرهداده‌های اخیر صندوق بین‌المللی پول (IMF) نشان می‌دهد که برتری اقتصادی…

💵 چرا چرخهٔ آخر بیت‌کوین کم‌فروغ بود؟⬅️ داده‌ها نشان می‌دهد تسهیلات ریپو معکوس (Reverse Repo) که به عنوان سپر نقدینگی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۲ به عدد ۲٫۵۵ تریلیون دلار رسیده بود، اکنون تقریبا تخلیه شده و به ۲۵۵ میلیون دلار کاهش یافته است.⬅️ با توجه به اینکه در یک سال گذشته وزارت خزانه‌داری آمریکا نزدیک به چهار برابرِ تزریق نقدینگی فدرال رزرو را پس گرفته، دیگر هیچ بالشتک و سپری برای جذب شوک‌های مالی بعدی در اقتصاد باقی نمانده است.این وضعیت توضیح می‌دهد که چرا بازار صعودی بیت‌کوین در سال‌های ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵ برخلاف جهش‌های قدرتمند گذشته، رشدی ملایم و آرامی را تجربه کرد. ⬅️ در واقع در چرخه صعودی آخر، نقدینگیِ تازه‌ای به اقتصاد تزریق نشد و بازار تنها به لطفِ صندوق‌های ETF و رویداد هاوینگ رشد می‌کرد.وبسایت کلینیک اقتصاد @econclinic

📉 حرکت آرام بورس در آخرین روز معاملاتی ⬅️ امروز با اینکه ارزش معاملات خُرد در بازار بورس ایران نسبت به روزهای گذشته بیشتر بود، ولی تراز جریان نقدینگی حقیقی منفی شد و شاخص بازار نتوانست رشد قابل توجهی را ثبت کند؛ اتفاقی که منجر به توقف شاخص در سطح ۵,۹۵۲,۴۸۸ واحد شد.در این روز معاملاتی، ۶۰ درصد بازار سبزپوش بود و یک سوم نمادها صف خرید را تجربه کردند که ارزش این صف‌ها به حدود ۶۴۰۰ میلیارد تومان رسید؛ در مقابل ،حدود ۳۱۶ میلیارد تومان در صف‌های فروش باقی ماند. ⬅️ بیشترین ورود پول حقیقی به بخش‌های «مواد دارویی» و «فلزات اساسی» بود؛ همچنین بخش‌های «کانه فلزی» و «شیمیایی» بیشترین خروج سرمایه را تجربه کردند.⬅️ امروز همچنین نماد «وتجارت» با اختلاف پیشتاز جذب پول حقیقی‌ها بود و در طرف مقابل، بیشترین فرار سرمایه از «وبملت» اتفاق افتاد.دوره تخصصی فاندامنتال سهام @econclinic

🇨🇳🇪🇺 تهاجم تجاری چین و بحران اروپا ⬅️ داده‌ها نشان می‌دهد که دستکاری ارزی و پایین نگه‌داشتن ۲۰ تا ۳۰ درصدی ارزش یوآن در کنار یارانه‌های دولتی چین، منجر به جهش ۴۵ درصدی کسری تجاری اتحادیه اروپا از سال ۲۰۲۱ شده است.ثبت رکورد «مازاد تجاری» روزانه ۱ میلیارد دلاری چین با اتحادیه اروپا و کسری تجاری ۵۵ میلیارد یورویی آلمان (آن هم فقط در شش ماه)، نشانه‌ای آشکار از صدمهٔ سیاست‌های چین به هسته صنعتی اروپا است. ⬅️ تداوم روند «مازاد ظرفیت تولید» و «اعتبارات ارزان‌قیمت چین»، کشورهای اروپایی را بر آن داشته تا برای جلوگیری از فروپاشی صنایع در این قاره، سیاست‌های تجاری قاطع و البته هماهنگ را در پیش بگیرند.وبسایت کلینیک اقتصاد@econclinic

💰 بانک‌های مرکزی از چه زمانی خرید طلا را شروع کردند؟⬅️ داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی تا قبل از سال ۲۰۱۰ فروشنده خالص طلا بودند؛ ولی با یک چرخش قابل توجه اکنون ۲۵ تا ۳۰ درصد از کل تولید سالیانه معادن طلا را جذب می‌کنند.⬅️ این تغییر رفتار که در نمودار خریدهای انباشته تا سال ۲۰۲۵ مشهود است (عکس) رویکرد جدید کشورها برای متنوع‌سازی دارایی‌ها و کاهش وابستگی به ذخایر دلاری را نشان می‌دهد.رویدادهای ژئوپلیتیک (از جمله مسدودسازی دارایی‌های ارزی روسیه) از جمله محرک‌های اصلی بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور برای استفاده از طلا به عنوان دارایی «بدون ریسکِ طرف مقابل» بوده است. وبسایت کلینیک اقتصاد@econclinic

📊 رکورد شکنی صندوق‌های طلا و درآمد ثابت در دو جهت متفاوت!⬅️ حجم معاملات صندوق‌های سهامی با جهش چشمگیر، بیش از ۱۴۰ درصد نسبت به روز گذشته رشد کرد؛ ولی این حجم معاملات در نهایت به نفع صندوق‌ها نبود و منجر به خروج ۵۷۶ میلیارد تومان نقدینگی شد.در روزی که تراز کلی صندوق‌های سهامی منفی بود، نمادهای «اهرم» و «فارمانی» توانستند نظر سرمایه‌گذاران را به خود جذب کنند و جذب نقدینگی داشته باشند. ⬅️ صندوق‌های درآمد ثابت نیز با افزایش حجم معاملات روبرو شدند؛ ولی مهمتر از آن، خروج سنگین ۳٫۱ همتی از این صندوق‌ها بود که در هفته‌های اخیر بی‌سابقه است.همچنین بیشترین خروج پول حقیقی از صندوق‌های «اعتماد»، «یاقوت» و «کیان» ثبت شد. ⬅️ صندوق‌های مرتبط با طلا، برخلاف دیگر صندوق‌ها عملکردی چشمگیر داشتند و توانستند در پنجمین روز ورود نقدینگی، بیش از ۱۹۰۰ میلیارد تومان جذب کنند که بالاترین عدد ثبت شده طی یک ماه اخیر است.صندوق‌های «مثقال»، «طلا» و «کهربا» در صدر ورود پول حقیقی قرار داشتند.⬅️ صندوق‌های نقره نیز با اینکه اندکی رشد در حجم معاملات خود تجربه کردند، همچنان با تراز منفی دست و پنجه نرم می‌کنند و امروز به طور خالص ۱۱ میلیارد تومان از دست دادند. صندوق «نقرابی» بیشترین خروج سرمایه و صندوق «نقرین» بیشترین جذب سرمایه را تجربه کرد.دورهٔ تحلیل فاندامنتال سهام@econclinic

💻 توسعه هوش مصنوعی و فشار بر بدنۀ اقتصاد⬅️ رقابت غول‌های فناوری برای ساخت دیتاسنترهای هوش مصنوعی به قدری سنگین شده که امسال حجم وام‌گیری آن‌ها به اندازه ۲۵ درصد از کل اوراق قرضه دولت آمریکا رسیده است. ⬅️ این شرکت‌ها برای جذب پول، سودهای چشمگیر ۶٫۴ تا ۷٫۵ درصدی را پیشنهاد می‌دهند؛ در حالی که سود اوراق دولتی به ۵٫۲ درصد محدود می‌شود؛در نتیجه بسیاری از سرمایه‌گذاران ترغیب می‌شوند که پول‌های خود را به غول‌های فناوری قرض دهند تا به دولت. ⬅️ این اتفاق باعث شده تا سود اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری ۰٫۳ درصد بالا برود. همچنین تسلط شرکت‌های فناوری بر بازار اعتبارات، کار فدرال رزرو را برای پایین آوردن نرخ بهره بلندمدت سخت کرده است. ⬅️ با این‌حال به نظر نمی‌رسد که استقراض شرکت‌های فناوری به این زودی‌ها به پایان برسد؛ چراکه پیش‌بینی می‌شود تا سال ۲۰۳۰ حدود ۵٫۵ تریلیون دلار دیگر برای زیرساخت‌های هوش‌مصنوعی توسط این شرکت‌ها وام گرفته شود؛⬅️ اتفاقی که میتواند هزینهٔ تمام وام‌ها در اقتصاد آمریکا (از وام مسکن گرفته تا تسهیلات کسب‌وکارهای کوچک) را گران‌تر کند.وبسایت کلینیک اقتصاد@econclinic