بانک مرکزی اروپا در حال بررسی دو برابر کردن نرخ ذخیره قانونی بانک‌ها از ۱٪ به ۲٪ استبر اساس یک گزار…

بانک مرکزی اروپا در حال بررسی دو برابر کردن نرخ ذخیره قانونی بانک‌ها از ۱٪ به ۲٪ استبر اساس یک گزارش، بانک مرکزی اروپا (ECB) در حال بررسی افزایش نرخ ذخیره قانونی (Minimum Reserve Requirement) بانک‌های منطقه یورو از ۱ درصد به ۲ درصد است. انتظار می‌رود در صورت پیشرفت این طرح، تصمیم نهایی در پاییز اتخاذ شود.این تغییر به چه معناست؟در حال حاضر، بانک‌های منطقه یورو موظف‌اند ۱ درصد از برخی بدهی‌های خود (عمدتاً سپرده‌های مشتریان و منابع مالی کوتاه‌مدت) را به‌صورت ذخیره نزد بانک مرکزی اروپا نگهداری کنند.اگر این نسبت به ۲ درصد افزایش یابد:بانک‌ها باید پول بیشتری را نزد ECB نگهداری کنند.این ذخایر هیچ سودی دریافت نمی‌کنند.در نتیجه، بخشی از نقدینگی که قبلاً سود دریافت می‌کرد، به ذخایر بدون بازده تبدیل خواهد شد.پیامد برای بانک‌هااین اقدام باعث می‌شود:درآمد بهره‌ای بانک‌ها (Net Interest Income) کاهش یابد.سودآوری بانک‌هایی که سپرده‌های بیشتری دارند، بیشتر تحت فشار قرار گیرد.از نظر اقتصادی، این تصمیم شبیه یک مالیات غیرمستقیم بر سپرده‌ها است.البته در سطح ۲ درصد، انتظار نمی‌رود این اقدام تأثیر قابل‌توجهی بر توان وام‌دهی بانک‌ها داشته باشد.چرا ECB چنین کاری را بررسی می‌کند؟انگیزه اصلی این سیاست احتمالاً مالی و عملیاتی است، نه صرفاً پولی.در سال‌های اخیر، بانک‌ها حجم زیادی نقدینگی مازاد نزد ECB نگهداری کرده‌اند و بانک مرکزی بابت این وجوه به آن‌ها سود پرداخت می‌کند. این موضوع هزینه قابل‌توجهی برای سیستم بانک مرکزی اروپا ایجاد کرده است.با افزایش ذخیره قانونی:بخشی از این نقدینگی به ذخایر اجباری بدون سود تبدیل می‌شود.هزینه پرداخت سود توسط ECB کاهش می‌یابد.بدون آنکه نیازی به افزایش نرخ بهره رسمی باشد.تأثیر بر بازارهابرای سهام بانک‌های اروپایی اندکی منفی است، زیرا سودآوری آن‌ها کاهش می‌یابد.برای بازار پول تا حدی انقباضی (Hawkish) تلقی می‌شود، زیرا بخشی از نقدینگی از بازار جذب می‌شود.اما این اقدام معادل افزایش نرخ بهره نیست و نباید با سیاست انقباضی مستقیم اشتباه گرفته شود.t.me/eghtesademaa