نیم نگاهی به #شاخص #CRB داشته باشیمچرخه جدید کامودیتی‌ها؛ سیگنالی که CRB از ماه‌ها قبل صادر کردزمانی که شاخص CRB حوالی ۳۳۰ واحد قرار داشت، بر صعودی بودن چشم‌انداز این شاخص و آغاز یک حرکت جدی در بازار جهانی کالاها تأکید داشتیم. امروز CRB در محدوده ۵۳۶ واحد قرار گرفته و عملاً آن سناریو با قدرت محقق شده است.اما اهمیت این اتفاق صرفاً در رشد بیش از ۶۰ درصدی شاخص نیست؛ مهم‌تر از عدد، پیامی است که CRB درباره اقتصاد جهانی و تورم کالایی مخابره می‌کند.CRB سبدی از مهم‌ترین کالاهای پایه و مواد اولیه است و رشد گسترده آن معمولاً نشان‌دهنده افزایش سطح عمومی قیمت کامودیتی‌هاست. اکنون رشد حدود ۴۲٪ سالانه و ۱۰٪ ماهانه CRB در کنار رشد ۳۳٪ GSCI نشان می‌دهد با یک جهش محدود در یک یا دو کالا مواجه نیستیم؛ فشار قیمتی در بخش قابل‌توجهی از بازار مواد اولیه گسترش یافته است.همزمان Baltic Dry Index طی یک سال بیش از ۷۱٪ رشد کرده است. این شاخص هزینه حمل مواد خام از جمله سنگ‌آهن، زغال‌سنگ و غلات را منعکس می‌کند و رشد قابل‌توجه آن می‌تواند نشانه‌ای از افزایش تقاضا برای حمل مواد اولیه و البته فشار بیشتر بر هزینه زنجیره تأمین باشد.از سوی دیگر نفت برنت در محدوده ۹۶ دلار، طلا حوالی ۴۳۷۰ دلار و نقره نزدیک ۶۵ دلار قرار گرفته‌اند. بنابراین انرژی و فلزات گران‌بها نیز در سطوح بالایی معامله می‌شوند.چرا CRB برای ما مهم است؟برای اقتصادی مثل ایران و خصوصاً بورس تهران که بخش بزرگی از ارزش بازار آن مستقیماً یا غیرمستقیم به قیمت‌های جهانی وابسته است، CRB یک شاخص پیش‌نگر مهم محسوب می‌شود.ادامه این روند می‌تواند به معنای افزایش درآمد اسمی شرکت‌های کالایی و صادراتی باشد؛ به‌خصوص زمانی که رشد قیمت جهانی کالا با افزایش نرخ ارز داخلی همزمان شود. در چنین شرایطی شرکت‌هایی که افزایش قیمت محصول سریع‌تر از رشد هزینه‌هایشان اتفاق می‌افتد، بیشترین اهرم سودآوری را خواهند داشت.البته یک نکته مهم وجود دارد: این بار همه کامودیتی‌ها با یک سرعت حرکت نمی‌کنند. ضعف فعلی سنگ‌آهن و فولاد در مقابل قدرت نفت، طلا و نقره نشان می‌دهد صرفاً «کامودیتی‌محور بودن» برای انتخاب سهم کافی نیست و باید چرخه هر کالا جداگانه بررسی شود.جمع‌بندی:CRB از محدوده‌ای که قبلاً در ۳۳۰ واحد بر صعود آن تأکید داشتیم، اکنون به ۵۳۶ واحد رسیده است. از اینجا به بعد سؤال اصلی دیگر صعودی بودن گذشته CRB نیست؛ سؤال مهم این است که این تورم جهانی کالاها در کدام صنایع و شرکت‌های بورسی سریع‌تر به رشد سود تبدیل خواهد شد.و دقیقاً همان‌جا باید دنبال فرصت بعدی بازار بود.