۳۷۸.۹ همت پروژه؛ اما این عدد را با ارزش «تابان» اشتباه نگیریدیکی از نکات مهم در تحلیل اطلاعات منتشرش

۳۷۸.۹ همت پروژه؛ اما این عدد را با ارزش «تابان» اشتباه نگیریدیکی از نکات مهم در تحلیل اطلاعات منتشرشده درباره گروه پتروشیمی #تابان، تفکیک «حجم پروژه‌های در دست اقدام» از «ارزش شرکت» است.عدد ۳۷۸.۹ همت، مجموع تأمین مالی ۱۱ طرح اعلام‌شده در شرکت‌های زیرمجموعه تابان فرداست؛ نه ارزش روز دارایی‌های شرکت، نه NAV و نه ارزش بازار #تابان.از این رقم، حدود ۲۱۱.۳ همت تسهیلات بانکی و ۱۶۷.۶ همت آورده مالکین است. بنابراین برای ارزش‌گذاری اقتصادی این پروژه‌ها باید علاوه بر میزان سرمایه‌گذاری، عواملی مانند میزان پیشرفت، زمان بهره‌برداری، ساختار بدهی، جریان نقدی آتی، نرخ بازده داخلی و ارزش نهایی پروژه‌ها نیز در نظر گرفته شود.از طرف دیگر، درصد پیشرفت پروژه نیز به‌تنهایی به معنای شناسایی سود یا ایجاد ارزش معادل همان درصد برای سهامداران نیست.اما نکته مهم‌تر که این ۱۱ پروژه، تنها بخشی از داستان شرکت و در واقع پروژه‌های در دست اقدام و توسعه‌ای گروه هستند. پشت این غول سرمایه‌گذاری، مجموعه‌ای از شرکت‌ها و دارایی‌های عملیاتی بزرگ و فعال صنعت پتروشیمی قرار دارد که بخش مهمی از پشتوانه اقتصادی تابان را تشکیل می‌دهند.به همین دلیل، نباید ارزش تابان را صرفاً با جمع سرمایه‌گذاری پروژه‌های در حال اجرا سنجید؛ همان‌طور که نمی‌توان این ۳۷۸.۹ همت را نادیده گرفت.در واقع با یک شرکت مواجهیم که از یک سو پرتفوی عملیاتی و دارایی‌های موجود دارد و از سوی دیگر، یک سبد بسیار بزرگ از طرح‌های توسعه‌ای که در سال‌های آینده می‌توانند به ظرفیت و سودآوری گروه اضافه شوند.حالا سؤال اصلی برای بازار جذاب‌تر می‌شود:تابان فردا با چه ارزشی وارد بورس می‌شود و قیمت عرضه اولیه در مقایسه با ارزش دارایی‌های عملیاتی، پروژه‌های توسعه‌ای و پتانسیل سودآوری آینده شرکت چه میزان حاشیه امنیت برای سهامداران ایجاد می‌کند؟در پیام پایانی، این اعداد را کنار ارزش‌گذاری و قیمت عرضه اولیه می‌گذاریم تا ببینیم #تابان در نقطه ورود به بورس، واقعاً با چه نسبتی از ارزش خود عرضه می‌شود.ادامه دارد...🍀〰️ کانال عرضه اولیه 〰️🍀🆔 @Arzeh_avalieh_ir