اهرم فقط ضریب بازده نیست؛ چرا فاصله صندوق‌ها در سه ماه این‌قدر زیاد شد؟📌سه ماه اخیر عملاً یکی از به

اهرم فقط ضریب بازده نیست؛ چرا فاصله صندوق‌ها در سه ماه این‌قدر زیاد شد؟📌سه ماه اخیر عملاً یکی از بهترین دوره‌ها برای سنجش رفتار صندوق‌های اهرمی در یک بازار صعودی بوده است. در حالی که شاخص کل حدود ۶۰٪ رشد کرده، بازدهی نماد صندوق‌های اهرمی از همین حوالی تا نزدیک ۱۵۰٪ پراکنده شده؛ اختلافی که نشان می‌دهد صرف داشتن ساختار اهرمی، خروجی یکسانی برای سرمایه‌گذار نمی‌سازد.🔼در صدر این مقایسه، جهش با بازدهی ۱۴۹.۳٪ قرار گرفته؛ یعنی حدود ۸۹.۳ واحد درصد بیشتر از شاخص کل و تقریباً ۲.۵ برابر بازده بازار. بعد از آن هم بیدار با ۱۴۴٪، شتاب با ۱۴۲.۷٪، نارنج با ۱۳۸.۶٪ و دوایکس با ۱۳۶٪ قرار دارند. اینکه چند صندوق با ساختار مشابه چنین فاصله‌ای با یکدیگر ساخته‌اند، نشان می‌دهد باید فراتر از «ضریب اهرم اسمی» به عملکردشان نگاه کرد.🔹بخش مهمی از این اختلاف به اهرم مؤثر صندوق، وزن واقعی سهام، انتخاب صنایع و نمادهای لیدر و زمان‌بندی تغییرات پرتفوی برمی‌گردد. ضمن اینکه این نمودار بر اساس بازدهی نماد تهیه شده؛ بنابراین رفتار قیمت روی تابلو، بازارگردانی و تغییر فاصله قیمت با NAV هم در خروجی نهایی سرمایه‌گذار اثر داشته است.⌛از این زاویه، عملکرد جهش در سه ماه اخیر فقط نتیجه صعود بازار نیست؛ صندوق توانسته حرکت مثبت بازار را با شدت بیشتری به بازده نماد منتقل کند. وقتی شاخص ۶۰٪ رشد کرده اما یک اهرمی نزدیک ۱۵۰٪ بازده داده، تفاوت اصلی را باید در کیفیت استفاده از اهرم و پرتفوی پشت آن جست‌وجو کرد، نه صرفاً در خودِ اهرمی بودن صندوق.🗓 ۹ شهریور ۱۴۰۵📱 @fundvesting