⛽️ بنزین:🟠 تداوم محدودیت عرضه در بازار جهانی بنزین؛ افزایش موجودی اروپا در سایه کاهش جریان صادراتی:

⛽️ بنزین:🟠 تداوم محدودیت عرضه در بازار جهانی بنزین؛ افزایش موجودی اروپا در سایه کاهش جریان صادراتی:بازار جهانی بنزین در اواسط ماه آگوست، علی‌رغم افزایش موجودی در هاب اصلی اروپا، همچنان تحت تأثیر محدودیت عرضه و کاهش جذابیت جریان‌های تجاری قرار دارد. موجودی بنزین در هاب آمستردام–روتردام–آنتورپ (ARA) در هفته منتهی به ۱۳ آگوست با رشد ۶.۱۵ درصدی به ۸۴۶ هزار تن رسید؛ با این حال، این افزایش پس از ثبت کمترین سطح موجودی طی نزدیک به چهار سال در هفته قبل رخ داده و به‌تنهایی نشان‌دهنده بهبود بنیادین وضعیت عرضه نیست.در همین مدت، قیمت بنزین Eurobob در بازار ARA با افزایش ۱۰ دلاری به ۹۸۵ دلار به ازای هر تن رسید و Crack بنزین نیز تا ۳۱.۹۰ دلار به ازای هر بشکه افزایش یافت. تداوم حاشیه سود بالای پالایش در کنار قیمت‌های بالای بنزین، از یک سو انگیزه تولید را تقویت کرده، اما از سوی دیگر، هزینه بالای اجزای مورد استفاده در فرآیند Blending، دسترسی به خوراک مناسب برای تولید بنزین را محدود کرده است.یکی از مهم‌ترین تحولات بازار، کاهش جریان صادراتی از بنادر ARA است. داده‌های S&P Global نشان می‌دهد سرعت صادرات بنزین از این بنادر در بازه ۳۰ روزه از حدود ۱.۷ میلیون تن به ۸۰۰ هزار تن کاهش یافته است. همزمان، افت جذابیت آربیتراژ اروپا به آمریکا موجب شده جریان ترانس‌آتلانتیک نیز محدودتر شود. کاهش اختلاف قیمت RBOB و EBOB در بازار سپتامبر، بیانگر کاهش انگیزه اقتصادی برای انتقال محموله‌های بنزین از اروپا به آمریکا است.🟢 بازار مدیترانه:در بازار مدیترانه نیز با وجود انتظار برخی فعالان برای افزایش جریان بنزین از شمال به جنوب اروپا، شرایط فعلی از تحقق این سناریو حمایت نمی‌کند. کاهش Spread مدیترانه و شمال اروپا و ساختار شدید Backwardation، ریسک زیان برای فعالان بازار Spot را افزایش داده است. علاوه بر این، هزینه و زمان حمل محموله‌ها به مقاصدی مانند بارسلونا و قبرس، در شرایط نوسان بالای بازار، مانعی برای افزایش جریان‌های فیزیکی محسوب می‌شود.در بخش خوراک و اجزای اختلاط نیز بازار نفتا با کاهش تقاضای فصلی مواجه است، هرچند فاصله قیمتی بالای بنزین و نفتا همچنان نشان‌دهنده ارزش بالای بنزین در مقایسه با خوراک پتروشیمی است. در کنار این عوامل، کاهش شدید سطح آب رودخانه راین و ایجاد اختلال در حمل‌ونقل داخلی اروپا، ریسک تأمین و جابه‌جایی اجزای Blending را افزایش داده است.🔵 برزیل:در خارج از اروپا، بازار بنزین برزیل نیز با وضعیت قابل توجهی روبه‌رو است. این کشور انتظار دارد تا پایان ماه آگوست بیش از ۶۰۰ هزار مترمکعب بنزین وارد کند؛ با این حال، پایین‌تر بودن قیمت داخلی نسبت به قیمت وارداتی موجب شده آربیتراژ واردات برای مدت طولانی بسته باقی بماند. در نتیجه، اگرچه کاهش سهمیه‌های عرضه داخلی می‌تواند نیاز به واردات را افزایش دهد، اما شرایط فعلی همچنان مانع از جذابیت اقتصادی واردات برای مصرف‌کنندگان نهایی شده است.همزمان، در آسیا افزایش نگرانی نسبت به تأمین خوراک MTBE از خاورمیانه، به‌ویژه بوتان، موجب شده تولیدکنندگان چینی قیمت‌های پیشنهادی خود را در سطوح بالا حفظ کنند. محدودیت تردد کشتی‌ها در تنگه هرمز و باب‌المندب، ریسک تأمین خوراک را افزایش داده و احتمال کاهش نرخ تولید برخی واحدهای چینی را در صورت تشدید محدودیت عرضه مطرح کرده است.🟡 جمع بندی:در مجموع، بازار بنزین در شرایطی قرار دارد که افزایش موجودی در برخی مناطق الزاماً به معنای رفع محدودیت عرضه نیست. کاهش جریان‌های صادراتی اروپا، بسته بودن آربیتراژهای اصلی، هزینه بالای اجزای اختلاط، محدودیت‌های لجستیکی و ریسک تأمین خوراک از خاورمیانه، همگی از تداوم فضای نسبتاً محدود در بازار حمایت می‌کنند. در چنین شرایطی، هرگونه اختلال جدید در پالایشگاه‌ها، حمل‌ونقل دریایی یا تأمین خوراک می‌تواند مجدداً فشار صعودی قابل توجهی بر قیمت بنزین وارد کند.📱| @NahayatNegar_Analysis🌐| www.nahayatnegar.com📞| 021-8445