⚠️ بازار در نقطه‌ای که «جریان پول» به‌تنهایی کافی نیست📊 قیمت بسیاری از سهام به محدوده‌ای رسیده که ا

⚠️ بازار در نقطه‌ای که «جریان پول» به‌تنهایی کافی نیست📊 قیمت بسیاری از سهام به محدوده‌ای رسیده که ادامه رشد آنها دیگر صرفاً با ورود نقدینگی قابل توجیه نیست. در برخی نمادها حتی قیمت فعلی از محدوده‌ای که بر اساس P/E Forward و سود احتمالی یک سال آینده قابل توجیه است، جلوتر رفته است. بنابراین از اینجا به بعد، رشد قیمت‌ها نیازمند تأیید عوامل بنیادی خواهد بود و نمی‌توان انتظار داشت صرفاً با جریان پول، هر سهمی را در هر قیمتی بالاتر برد.⚠️ نکته مهم دیگر، ریسک کاهش تولید و اختلال در فعالیت برخی شرکت‌ها به دلیل شرایط محاصره و محدودیت‌های موجود است. این موضوع می‌تواند مستقیماً روی مقدار تولید، فروش، حاشیه سود و در نهایت سودآوری شرکت‌ها اثر بگذارد. بنابراین در ارزش‌گذاری سهام، نادیده گرفتن این ریسک‌ها و استفاده صرف از سودهای گذشته می‌تواند تصویر بیش از حد خوش‌بینانه‌ای از ارزش واقعی شرکت ایجاد کند.💰 از طرف دیگر، به نظر می‌رسد بازارساز تمایل دارد بخش قابل توجهی از پول همچنان در بازار سهام باقی بماند و از خروج گسترده نقدینگی جلوگیری شود. این سیاست فی‌نفسه اشکالی ندارد و حتی می‌تواند به حفظ تعادل بازار کمک کند؛ اما برای سهامداری که در بخش قابل توجهی از نمادها سود مناسبی گرفته، شناسایی بخشی از سود و انتقال آن به دارایی‌های واقعی و ریالی مانند صندوق‌های طلا می‌تواند یک تصمیم منطقی برای مدیریت ریسک باشد.🥇 دلیل این موضوع نیز روشن است؛ وقتی قیمت سهام به محدوده‌های بالاتر می‌رسد، بخشی از سهامداران باهوش بازار به‌صورت طبیعی شروع به مقایسه بازده مورد انتظار سهام با سایر دارایی‌ها می‌کنند. اگر نسبت ریسک به بازده سهام دیگر جذاب نباشد، حتی ادامه حمایت بازار و بالا رفتن قیمت‌ها می‌تواند باعث شود بخشی از سرمایه‌گذاران از سهام خارج شده و به سمت طلا، کالاها و سایر دارایی‌های واقعی حرکت کنند.📉 در شرایط فعلی، بازار نه با حجم سنگین فروشندگان مواجه است و نه آن‌قدر خریدار قدرتمند دارد که بتوان از یک موج هیجانی جدید صحبت کرد. به همین دلیل، این مرحله از بازار بیش از آنکه زمان دنبال کردن صف‌ها و هیجان باشد، زمان انتخاب و برنامه‌ریزی است. خرید باید با دقت بیشتری انجام شود و فاصله قیمت با ارزش بنیادی شرکت مورد توجه قرار گیرد.⏳ به همین دلیل، اگر در حال حاضر برنامه خرید دارید، توصیه ما عجله نکردن است. با توجه به شرایط سه ماه آینده و ریسک‌های موجود در روابط ایران و منطقه، فعلاً پیشنهاد خرید جدیدی ارائه نمی‌کنیم و ترجیح می‌دهیم اجازه دهیم این دوره پرریسک‌تر سپری شود. بعد از مشخص‌تر شدن شرایط، می‌توان با اطلاعات بیشتری درباره ترکیب و محل ورود سرمایه تصمیم گرفت.🟡 البته این به معنی آن نیست که بعد از عبور از این دوره، حتماً بورس ضعیف خواهد بود. اتفاقاً ممکن است بازار سهام در ادامه نیز بازدهی مناسبی داشته باشد؛ اما انتظار ما این نیست که هر بازدهی در بورس الزاماً از بازدهی دارایی‌هایی مانند طلا بیشتر باشد. بنابراین باید سبد سرمایه‌گذاری را بر اساس ریسک و بازده مورد انتظار تنظیم کرد، نه صرفاً بر اساس اینکه کدام بازار در کوتاه‌مدت بیشتر رشد کرده است.🌍 در سمت دیگر، عامل جهانی نیز اهمیت دارد. بخشی از متغیرهای جهانی در محدوده‌هایی قرار گرفته‌اند که از نظر چرخه‌ای و قیمتی، فضای ریسک به ریوارد آنها نسبت به گذشته متفاوت شده است. از طرف دیگر، سیگنال‌هایی که از سیاست‌های دولت و بازارساز درباره نرخ ارز دریافت می‌شود، نشان می‌دهد که نباید سناریوی تداوم قیمت‌های بالاتر دلار را نادیده گرفت.🎯 جمع‌بندی:بازار سهام در حال حاضر الزاماً بازار فروش نیست، اما بازار خرید هیجانی هم نیست. قیمت‌ها به جایی رسیده‌اند که از اینجا به بعد، بنیاد شرکت‌ها باید رشد قیمت‌ها را تأیید کند. بنابراین برای سرمایه‌ای که در بازار قرار دارد، حفظ سود و مدیریت ریسک اهمیت بیشتری پیدا کرده و برای سرمایه جدید نیز صبر و انتخاب نقطه ورود مناسب، نسبت به تعقیب قیمت‌ها اولویت دارد.📌 فعلاً استراتژی ما: صبر، حفظ نقدشوندگی، شناسایی بخشی از سود در نمادهای رشدکرده و پرهیز از خرید هیجانی تا روشن‌تر شدن شرایط سه ماه آینده.@stockmarket100