⚠️ بورس در منطقه هشدار؛ مراقب تکرار سناریوی ۹۹ باشید📉 خیلی مراقب باشید؛ بازار سهام وارد محدوده‌ای ش

⚠️ بورس در منطقه هشدار؛ مراقب تکرار سناریوی ۹۹ باشید📉 خیلی مراقب باشید؛ بازار سهام وارد محدوده‌ای شده که دیگر نمی‌توان صرفاً با رشد دلار، ادامه رشد بورس را توجیه کرد. به نظر می‌رسد سرعت حرکت دلار از این به بعد الزاماً متناسب با سرعت رشد بورس نخواهد بود. شاخص و بسیاری از سهم‌ها بخش مهمی از بازدهی خود را گرفته‌اند و در این سطوح، نسبت ریسک به بازده به‌شدت نامطلوب شده است. یعنی برای سودهای بیشتر، باید ریسک بسیار بزرگ‌تری پذیرفت.🏭 مسئله فقط قیمت سهم نیست؛ مسئله وضعیت واقعی شرکت‌هاست. کاهش تولید، افت فروش و رکود در بخش‌هایی از اقتصاد، در کنار افزایش هزینه‌های مالی، می‌تواند حاشیه سود شرکت‌ها را تحت فشار قرار دهد. بنابراین اگر گزارش‌های ماه‌های آینده همچنان نشانه‌های کاهش تولید و فروش را نشان دهند، صرفاً بالا رفتن قیمت دلار نمی‌تواند تمام این فشارها را جبران کند.🔒 نگرانی اصلی، قفل شدن سرمایه در بازار است. وقتی بازار با رشدهای سریع و هیجانی بالا می‌رود، ممکن است بسیاری از سرمایه‌گذاران تصور کنند روند صعودی بدون وقفه ادامه خواهد داشت و در سطوح بالا وارد شوند؛ اما اگر جریان نقدینگی معکوس شود، خروج از چنین بازاری می‌تواند بسیار دشوارتر از ورود به آن باشد. به همین دلیل باید مراقب سناریویی شبیه سال ۱۳۹۹ بود؛ نه لزوماً از نظر شکل دقیق اتفاقات، بلکه از نظر ایجاد خوش‌بینی افراطی و فاصله گرفتن قیمت‌ها از واقعیت بنیادی.⚠️ شاخص اکنون به محدوده‌ای رسیده که بخش قابل‌توجهی از رشد دلار را در قیمت‌ها منعکس کرده است. بنابراین دیگر نمی‌توان با این استدلال ساده که «دلار بالا می‌رود، پس بورس هم باید همین‌قدر بالا برود» تصمیم گرفت. بازار سهام علاوه بر نرخ ارز، به تولید، فروش، حاشیه سود، هزینه تأمین مالی، سیاست‌های اقتصادی و میزان نقدینگی واقعی بازار وابسته است.🛢️ حتی بحث‌هایی مثل کرک‌اسپرد پالایشگاه‌ها را نباید به‌عنوان تضمین ادامه روند صعودی بازار در نظر گرفت. ممکن است یک متغیر بنیادی برای مدتی به نفع گروه خاصی تغییر کند، اما اگر فضای کلی بازار با کاهش تولید، رکود فروش، افزایش هزینه‌های مالی و خروج نقدینگی مواجه شود، یک عامل مثبت موقت به‌تنهایی نمی‌تواند کل بازار را نجات دهد.🌍 از طرف دیگر، ریسک‌های بیرونی را نباید دست‌کم گرفت. ادامه جنگ، فشارهای اقتصادی و محدودیت‌های تجاری و مالی می‌تواند برای چند ماه فضای اقتصاد را تحت تأثیر قرار دهد و حتی تشدید شود. در چنین شرایطی، گزارش‌های شرکت‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند و هر نشانه‌ای از افت تولید یا فروش باید جدی گرفته شود.⏳ جمع‌بندی: مسئله این نیست که بورس حتماً باید سقوط کند؛ مسئله این است که در این قیمت‌ها دیگر حاشیه امن سابق وجود ندارد. وقتی بخش مهمی از رشد دلار در شاخص منعکس شده، اما هم‌زمان ریسک تولید، فروش، هزینه مالی و ریسک‌های سیاسی افزایش یافته است، ادامه خرید هیجانی می‌تواند نسبت ریسک به بازده بسیار نامطلوبی ایجاد کند.🚨 پس این روزها بیشتر از همیشه به گزارش‌های تولید و فروش، جریان نقدینگی و رفتار حقوقی‌ها توجه کنید؛ نه صرفاً به سبز بودن تابلو. بازار ممکن است همچنان بالا برود، اما هرچه قیمت‌ها جلوتر می‌روند، اهمیت مدیریت ریسک بیشتر می‌شود. این همان نقطه‌ای است که باید بسیار مراقب بود؛ چون حوادث بزرگ اقتصادی و سیاسی در پیش است و بازار همیشه قبل از اینکه خطر را روی تابلو نشان دهد، نشانه‌های آن را در رفتار نقدینگی و گزارش شرکت‌ها آشکار می‌کند.@stockmarket100